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AWD Markertperformer
06.10.2005
LRP
Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von AWD Holding (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) unverändert mit "Marketperformer" ein.
AWD weise nach vorläufigen Zahlen in Q3 lediglich ein EBIT von 1 Mio. EUR aus (LRPe 15,5 Mio. EUR; zum Vergleich: Q3/04: 18,3 Mio. EUR; Q2/05: 16,6 Mio. EUR). Für das Gesamtjahr werde die Markterwartung nicht erreicht.
Der Umsatz habe 142 Mio. EUR gegenüber 162 Mio. EUR in Q3/04 und 149 Mio. EUR in Q2/05 getragen. Dieser Rückgang komme für die Analysten der LRP nach dem verhaltenen zweiten Quartal bzw. den Rahmenbedingungen im deutschen Lebensversicherungsmarkt nicht überraschend (LRPe 146 Mio. EUR).
AWD nenne als Grund für das geringe EBIT die schwache Inlandsnachfrage sowie eingeleitete Maßnahmen zur Steigerung der Produktivität und Ergebnisqualität. Investitionen in Vertrieb, Schulung und Marketing hätten daher Q3 belastet. Zudem seien, wie geplant, weitere Einmalaufwendungen für die Integration der akquirierten Chase de Vere sowie den Ausbau des Italiengeschäftes verbucht worden. Dennoch würden die Analysten der LRP für den EBIT-Rückgang in Q3 nicht nur Sonderaufwendungen, sondern auch einen Margenrückgang verantwortlich machen.
Um 10:00 Uhr finde ein Conference Call statt, von dem sich die Analysten der LRP Details zur Höhe der Sonderaufwendungen versprechen würden. Danach werde sich besser beurteilen lassen, wie die EBIT-Marge für die Folgejahre einzuschätzen sei.
Die Analysten der LRP überprüfen ihre Schätzungen sowie ihr Kursziel 12/2006 von 35,00 EUR und belassen ihr Rating für die Aktie von AWD Holding bei "Marketperformer".
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